• 注册送手机客户端最新 - 国君(香港):锦江酒店目标价2.4港元 下调为收集评级
  • 2019-12-22 21:02:09   来源:匿名   热度:4980

  • 内容提要:作为海口市和中国铁路广州局集团有限公司合作的重大成果,今年7月1日,海口市市域列车正式开行通车。今天上午,市委副书记、市长丁晖在海口与中国铁路广州局集团有限公司总经理韦皓一行举行工作会谈,共同研究协商深化合作成果、提升海口市域列车运行水平。...
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    注册送手机客户端最新,国泰君安(香港)发表研报,称将锦江酒店(02006)目标价由3.80港元下调至2.40港元,投资评级由“买入”下调至“收集”。

    国君认为,锦江酒店经营有限服务式酒店的子公司2018年第三季度出现净收入39.96亿元人民币,同比增长7.4%。随着运营利润率同比上升0.6个百分点至16.0%,运营利润同比增长11.8%至6.39亿元人民币。净利润同比增长54.1%至4.61亿元人民币。

    由于预计未来新增酒店数量减少,国君分别下调2018-2020年公司营收预测3.6%、8.7%和8.1%。2018年前9个月,该子公司净增运营酒店数量为499间,低于预期。期间内该子公司关闭或出售了许多表现不佳的自营和经济型酒店。我们分别下调2018-2020年公司净利预测10.2%、14.1%和13.4%,分别至人民币7.84亿、8.69亿和10.18亿元,年复合增长率为10.2%。

    国君将公司目标价由3.80港元下调至2.40港元,并将投资评级由“买入”下调至“收集”。我们的目标价相当于9.7倍2018年经调整后EV/EBITDA和13.8倍2018年市盈率。年初至今,公司RevPAR增长低于我们预期,且关闭的经营不善的酒店数高于我们预期。


 

 







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